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中国人保下周二回A,发行规模超58亿

2018年10月31日 17:04:00 来源:澳门正规赌博网 出处:顶点财经

  10月29日,中国人民保险集团(中国人保)发布A股招股意向书,拟采用“战略配售+网下发行+网上发行”的发行方式,公开发行不超过18亿股股票。若按照中国人保每股净资产3.23元计算,本次募集资金约为58.14亿元,募资规模在今年A股市场排名前列。按照计划,网下、网上申购日为11月6日。

  中国人保回A时间敲定

  10月29日,中国人民保险集团(以下简称“中国人保”)发布公告称,正式启动招股程序,在A股发行不超过18亿股,采用“战略配售+网下发行+网上发行”的发行方式。按照计划,中国人保拟在11月1日初步询价,11月6日进行申购。

  对于此次发行的基本情况,中国人保称,拟公开发行股票不超过18亿股,每股面值1元,发行股份数量约占发行后公司总股本的比例4.07%,全部为公开发行新股,不设老股转让,加上已发行的H股后公开发行股数占发行后总股本的23.8%。发行后公司总股本不超过442.23亿股,其中A股不超过354.98亿股,占比80.27%。

  公司股票简称为“中国人保”,股票代码为“601319”,该代码同时用于初步询价及网下申购。本次发行网上申购代码为“780319”。发行人所属行业为J68“保险业”。

  中国人保A股IPO的联席保荐机构(主承销商)为中金公司、安信证券,联席主承销商为中信证券、高盛高华证券(统称“联席主承销商”)。

  两次缩减发行规模

  值得关注的是,本次中国人保在A股发行股票数量不超过18亿股,这已经是两次下调之后的结果。

  今年9月末,证监会核准了中国人保的首发申请,获批发行的当天晚间,中国人保公告称,所发行股数不超过23亿股,相较于最初发行的招股书,发行量缩水了一半。如今,发行量再次缩水5亿。

  对此,前海开源首席经济学家杨德龙表示,目前A股市场波动较大,人气较为低迷,中国人保缩减募资规模,主要考虑到当前市场资金的承受能力,减少募资总量可减少对市场的整体冲击。

  虽然中国人保本次募资规模比获批时的23亿股减少了5亿,但从发行规模上来看,仍在A股市场上排名前列。

  东吴证券投资总监潘绍昌指出,由于中国人保融资规模较大,吸纳资金较多。在当前市场情绪相对低迷的情况下,可能会有一定的负面影响。本次人保回归A股可能会造成一定的资金分流效应。

  年内第二家启动战略配售

  为了确保顺利上市,中国人保不但缩减了IPO规模,还采取了战略配售措施,进行了“双保险”。

  根据公告,中国人保初始战略配售数量为7.89亿股,约占发行总数量的43.82%,战略配售比例略高于此前上市的险企。这也是今年自工业富联后,第二家启动战略配售的公司。

  中国人保表示,其战略投资者的选择是在充分考虑投资者资质以及和发行人长期战略合作关系等因素后综合确定,主要具有良好的市场声誉和市场影响力,代表广泛公众利益的投资者或者与发行人存在战略互信和长期合作意愿,充分理解保险公司经营特点且有意愿长期持有的大型国有或者国有控股保险公司或其下属企业。战略配售股票的锁定期为12个月。

  业内人士指出,企业在首次发行募股时,引入战略投资者对优化企业股权和治理结构、提升企业知名度、帮助企业融资完善经营和促进可持续增长,增强业务协同等方面具有积极作用,能够进一步夯实企业的竞争力和投资价值。

  有私募负责人表示,战略配售的好处主要有两点:一是目前市场较为疲弱,对规模较大的IPO承受能力较差,通过战略配售,可以降低对市场的冲击;其次,从发行人自身看,采取战略配售方式,能够吸引长期投资者参与,避免短线情绪波动,对股价造成影响。

  战略配售基金或出手

  那么,有哪些公司可能参与到中国人保的战略配售中?

  以工业富联为例,其战略配售股东既包括了中央汇金,还出现了中国国有企业结构调整基金、深圳市招商局、中国人寿、新华资管等机构的身影,此外“BAT”也参与其中。

  市场推测,本次中国人保的战略配售除了类似机构之外,今年三季度成立的6只战略配售基金也会出手。

  今年7月,华夏、南方、易方达、嘉实、汇添富、招商6家基金公司申报的“3年期封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”获批,生效日为2018年7月5日。

  在封闭运作期内,战略基金主要采用战略配售和固定收益两种投资策略。其中,战略配售投资策略,即以战略配售方式进行优质企业投资,即旨在通过战略配售方式参与这些具有发展潜力的优质公司的长期持续发展,分享公司成长及价值实现。

  目前,这6只战略配售基金共募得资金1048.98亿元。最新三季报显示,这6只战略配售基金尚未配置股票,以债券为主。因此战略配售基金如果参与到中国人保的配售,就有可能改变三季度只配置债券资产的局面。

  对于这一消息,多家战略配售基金公司则表示,“具体配置要以最终的IPO申购公告为主。”

  启动“保价”计划

  此外,中国人保在此次发行中,还启动了A股“保价”计划。

  中国人保表示,在本公司A股股票上市后三年内,如非因不可抗力因素所致,A股股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产(最近一期审计基准日后,因利润分配、资本公积金转增股本、增发配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的,每股净资产相应进行调整)的条件满足时,将会采取稳定方案“保价”。

  具体措施包括但不限于:1)回购,且回购总金额原则上不低于上一年度归属于公司股东净利润的5%;2)相关董事及高管增持,且各自累计增持金额不低于其上年度自本公司领取的薪酬总额(税后)的10%。

  前三季度净利润逾百亿

  中国人保创立于1949年10月,是新中国第一家全国性保险公司,目前已成长为国内领先的大型综合性保险金融集团。

  2003年,中国人保旗下的人保财险在港交所上市。2012年,中国人保集团又于港股上市,成为当年港股市场规模最大的IPO,并开创了中管金融集团海外整体上市的先河。

  此后,市场一直有中国人保回归A股的传言。

  今年9月,中国证监会发布公告称已核准中国人保的IPO申请,这家保险业“巨无霸”登陆A股的消息终于尘埃落定。这也是时隔七年后,国内市场再迎险企上市。

  业绩方面,中国人保发布的三季报预告显示,集团预计2018年1-9月的合并营业收入区间为人民币3910亿元至人民币4060亿元,较上年同期增长约4.0%至8.0%;归属于母公司股东的净利润区间为人民币133.87亿元至人民币155.69亿元,较上年同期增长约-8.0%至7.0%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为人民币131.77亿元至人民币153.59亿元,较上年同期增长约-8.2%至7.0%。