学理财 | 产品中心 | 终端下载 | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们
您的位置:顶点财经 >> 港股要闻 >> 正文

不足两月融资超250亿 内房股迎高息发债潮

2011年02月24日 11:02:00 作者:朱玲 出处:每日经济新闻

  去年开发商坐地起价不愁卖的好事已成过眼云烟,在一轮轮楼市调控的高压下,开发商提前“找钱”应对危机迫在眉睫。

  《每日经济新闻》记者统计发现,不足两个月时间内,内房股企业频频高息发债,融资总额超过250亿元,接近去年内房股新发债规模一半。

  行业人士分析认为,随着调控的进一步加力,特别是限购令范围不断扩大,市场成交将不断萎缩,开发商回笼资金速度放缓;加上信贷紧缩,开发商半年后资金或将捉襟见肘,可能会降价销售回笼资金。

  密集海外发债

  2月15日,首创置业公告称,将发行以人民币计价的11.5亿元债券(2014年到期),票面利率4.75%。所得款项作为利息储备账户资金、未来收购及一般企业用途。这是2011年以来,第6家公布具体融资计划的内房股房企。

  1月14日,恒大地产发行总额达92.5亿元的两类票据。在发债路演会上,恒大地产董事局主席许家印坦承,国家今年可能会加大楼市的调控力度,使市场发生大变化,此时发债集资,可以使经营更加稳健,相信目前是发债的好机会。

  2月17日,碧桂园宣布发行一笔2018年到期,总额为9亿美元的优先票据,年息为11.125%。瑞安房地产(00272,HK)也于今年1月20日宣布发行本金总额人民币35亿元以美元偿付的优先票据,票面利率为7.625%。

  记者初步计算,内房股企业中在今年前两个月融资额达254.5亿元,接近去年新发债规模的48.2%。

  融资成本提高

  “仅从最新上市公司诸如内房股企业在海外融资情况来看,其额度比去年明显增加。”仲量联行投资部经理刘裕通表示,这主要还是因为内地信贷规模收缩,加上近期楼市政策调控影响,影响了开发商销售回笼资金的信心,其销售回笼速度不可避免地放缓。

  在这轮密集发债潮中,合生创展的优先票据利率达11.75%;碧桂园此次发债票面利率也达11.125%;1月7日华南城宣布将发行的优先票据利率更是高达13.5%,房企融资成本大幅度提高。

  “尽管去年不少开发商业绩销售亮丽,但从今年信贷收缩,以及房屋销售减缓这两重政策影响下的叠加效应来看,对开发商资金的影响非常大。”刘裕通表示。

  他还表示,当下房企不惜高息发债,融资成本增加,但债券期限基本都是在5~7年,这也意味着海外投资者对内地楼市长期看好,但短期来看,市场或出现政策影响下变动。

  下半年或抢跑降价

  记者注意到,1月份不少机构人士对开发商今年资金能扛过政策高压,难以降价仍抱乐观态度。在近期的采访中,不少人士的说法已悄然转变,认为企业为完成销售目标,加快自身资金链的回笼,在下半年时间中或将不得不降价。

  “今年若想完成业绩,在政策严厉执行下,就看谁降价抢跑得快。”世联地产分析师王军鹏表示。

  中信建投证券陈莹的最新房地产调查报告显示,3月份将会迎来开工高峰期,万科、保利、招商、金地、首开等几家大型房地产商上半年由于资金宽松,加上合同约束,其新开工量增长没有问题,但下半年的新开工存在一定变数,不排除开发商在中报期间予以调整。

  截至目前,已有北京、上海、广州、青岛、南京等十多个城市陆续出台限购令。“受提高二套房首付比例、停贷三套房等政策影响,一致预期高端物业、限购城市的销量下滑速度会高于普通住宅、非限购城市。加快周转、及时回笼资金,销量将为主打。”陈莹指出。

  王军鹏也认为,今年上半年在政策的压力下,开发商成交将颇不理想,下半年为完成年度目标,不排除降价。